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第十章营运资金管理概论二、案例题

发布时间：2025-07-19 15:38:02

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答案：答:(1)克莱斯勒汽车公司持有的现金、银行存款和短期债券达到了87亿美元,而正常现金需要量只需20亿美元,说明公司采用的是保守的资产组合策略;而股东认为,若出现现金短缺,只需向银行借款等方式就能获得资金,这说明公司当前持有的一些短期流动资产是靠长期资金来筹集的,所以公司采用的是保守的筹资组合策略。(2)公司股东希望公司只需持有20亿美元,这相对于公司以往历史经验而言,是一个比较小的金额,因此,股东希望公司采取冒险的资产组合策略,将更多的资金投资于报酬更高的项目上。而股东希望当出现现金短缺时,通过银行借款等方式来解决,以实现短期资产由短期资金来筹集和融通,实行正常的筹资组合策略。(3)不同的资产组合对公司的报酬和风险有不同的影响。采取保守的资产组合策略时,公司持有过量的流动资产,公司的风险相对较低,但由于这些资产的收益率相对较低,使得公司的盈利相对减少;相反,采取冒险的资产组合策略时,公司持有的流动资产较少,非流动资产较多,这使公司的风险较高,但是收益也相对较高。如克莱斯勒公司持有过量的现金及短期债券资产,这可以防范公司出现经营风险,但是它的收益率也较低,只有3%。所以股东希望公司能够将更多的资金投向回报更多的其他项目。同样,不同的筹资组合对公司的报酬和风险也有不同的影响。采取保守的筹资组合策略,以长期资金来筹集短期资产,可以减少公司的风险,但是成本也会上升,由此减少公司的收益。相反,实行冒险的筹资组合策略,增加公司的收益,但是公司也要面临更大的风险。而在正常的筹资组合策略下,公司的报酬和风险都适中。

第十章 营运资金管理概论二、案例题

第十章营运资金管理概论二、案例题